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毅达资本创始合伙人尤劲柏:2018,顺应大势,坚守本质

发布时间:2018-01-05 10:20:00      阅读量:21501      来源:真会投
2017年年末,福布斯中国推出“中国最佳创投人”榜单。毅达资本创始合伙人尤劲柏获评“中国最佳创投人”称号。2017年已结束,这是资本大量进入的一年,连续敲钟大丰收的一年,也是投资主题频换,迷茫焦虑的一年……



毅达资本2017一年总结

两句话总结,第一句是“百尺竿头,更进一步”,第二句是“三马奔腾,互相支撑”。

股权投资:百尺竿头,更进一步。
昨天的努力决定今天的收获,今天的努力将决定明天的成果,市场和时间会给优秀的投资机构以奖励。2017年毅达资本募资、投资、退出均保持了较高水平发展,累计基金管理规模超过800亿元,累计投资项目数近700家。2017年,毅达资本全年股权投资企业超过60家,IPO退出企业达9家,股权投资数量、金额、退出均创历年新高。投资管理方面,公司基金管理能力和项目管理能力进一步提升,对实体经济的投资更加坚决。此外,合伙人团队在风险管理方面投入的资源和精力更多,以适应管理规模的扩大和投资进度的加快。

业务板块:三马奔腾,互相支撑。
股权投资是毅达资本安身立命之本,在这个业务核心能力夯实发展的基础上,2014年我们开始以创投理念运营不动产基金,去年毅达不动产基金管理规模已突破百亿;2017年,我们再次开放平台,与国内顶尖的投行团队共建并购业务板块,以满足所投企业对全生命周期金融服务的需求。可以说,在2017年,毅达“三马奔腾,互相支撑”的业务板块格局已经形成。

盘点2017年VC/PE行业三大关键词

我想到四个关键词:发展、责任、分化、规范。

发展。
几个标志性的事件:(1)2017年,私募基金管理规模突破10万亿;(2)“国家队”入场,国有背景投资基金非常活跃;(3)证券发行速度加快,IPO堰塞湖逐渐纾解,成就了过去几年专注实体经济、专注创新的股权投资机构,可谓“收获大年”。

责任。
十九大报告提出我国主要矛盾的转变,“提出强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”,这必将给私募股权投资行业带来深远影响,也带来更加强烈的使命感。

分化。
首先,资源向头部机构集中的趋势更加明显。中央和地方财政、国有资金作为LP进入股权投资行业,使得“分化”趋势更加明显,头部机构和小型机构在募资方面冰火两重天。
其次,机构品牌化趋势明显,“品牌”逐渐成为机构的核心竞争能力之一。
市场很大,发展很快,大机构在广度上做布局,小型机构在专业深度上做挖掘,协同发展、各自精彩、合作共赢是个大的趋势。

规范。
在深化金融改革大背景下,全面监管、从严监管成为新常态。监管层连续出台对私募基金募资、备案、挂牌、退出、减持等多个方面监管新规,对私募股权基金的运营提出了更高要求;对于私募股权投资机构来说,必须坚守规矩方圆,行稳方能致远。

2017年PE行业带来的影响

募资方面,呈现冰火两重天的景象,资源向头部机构集中的趋势愈加明显。

投资方面,2017年股权投资规模与强度同比持续攀升。创业投资方面,品牌投资机构依然保持较高的活跃度;但是在上市公司定增方面,由于受到减持新规等政策的影响,私募股权机构参与上市公司定增的积极性大幅下滑。 

退出方面,2017是IPO退出大年。“IPO常态化”与“严审核”成为2017年我国资本市场主基调,也对私募股权管理机构专业能力提出了更高的要求。在此基础上,退出方式多样化、退出结构更合理成为创投行业新的努力方向。

展望2018年

十九大提出主要矛盾的转变,解决不平衡和不充分的问题,以满足人民对美好生活的需求本质上代表了国家利益。国家利益,民生为要,这其实也是未来中国市场最根本的投资指引。

我们持续看好:第一,民生类产业,例如大健康、消费升级、文化教育、环境保护等行业;第二,人工智能、智能制造、工业物联网等行业。第三,大汽车产业,一方面汽车产业是国民经济的重要支柱,推动汽车强国建设涉及到国家战略层面,另一方面,我国汽车产业目前进入转型升级、由大变强的战略机遇期,市场空间巨大,每一个细分领域都蕴藏了大量的投资机会。

2018年要注意什么

首先,关注政策导向。供给侧结构性改革的深化推进,“三去一降一补”将是大的趋势。

第二,注重创新研发。中国已经完成引进、消化、吸收、再创新的过程,进入了以原创为主要驱动的发展阶段。依靠模仿生存的空间已经消失,企业必须通过自主创新和技术研发,形成自己的核心竞争力。

第三,要坚守商业本质。不管外部环境如何变化,企业家必须坚守商业的本质,工匠精神、工程师思维、产品态度和客户满意度是经营企业最基本的道理。

最后,重构市场价值。互联网对实体经济的渗透率屡创新高,新零售模式创新风起云涌,市场的力量不可小觑。传统企业必须要思考重构生产流程、重构商家与消费者的关系、重构消费体验。


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