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东方富海陈玮:“小气”的我,只投资给真正的创业者

发布时间:2017-08-24 11:46:00      阅读量:3583      来源:真会投
任何企业都是不进则退,需要把握住中国股权投资发展的趋势。PE在中国还太年轻,投资手段太烧钱,许多东西需要探索与设计,创业者在创新,资本市场在创新,我们如果安于现状,就会看不到中国经济最活跃的一部分,从而错失很多机会。——陈玮
 
11年,近300个已投项目、超过60个项目成功退出、近40个项目成功上市,这些成就让东方富海在投资圈被誉为最高效的投资团队。盛名之下,陈玮却直摇头,他从未觉得东方富海是一个“弹无虚发”的机构。毕竟BAT、新美大、京东、滴滴出行等几乎家喻户晓的独角兽项目背后,都没有东方富海的身影。

他不避讳地说,媒体总是习惯性报道和关注,被投项目回报多少倍,挣了多少钱,好像整个行业都鲜衣怒马似的。可事实上,光自己投资失败的钱,可能比一些小基金总量本身都多,错过的独角兽也不在少数。



 “错过”是投资的必修课


“大概对于投资来说,‘错过’是必不可少的一种残缺美吧,说起可惜的项目,其实真的不少,错过IPO项目的就十几二十个了,”陈玮思索片刻,“最心痛的大概就是与沪江网失之交臂。”
 
2009年,东方富海与现在的互联网教育巨头沪江网就有过交集,当时的沪江网正在寻求A轮融资,估值1.2亿元,基金团队已经基本谈妥,投资3000万元,占股20%,按照当时的投委会规定,7个委员中5票同意就行。
 
“那时在线教育还没有起来,对于我们这些老同志来说,大家有些看不懂,我们都觉得互联网化在线教育未来一定是方向,但还很远,对互联网的理解并不够。而且还有一个就是我们当时最后一次和他谈判的时候,伏瑞彩因为加班加感冒晕倒了,我们就有一些犹豫,很多细小因素汇总,最后就卡在了4票,没能通过。”
 
陈玮说健康因素只是很小的一个插曲,究其根本还是因为对互联网的理解不够,错失了这个原本可以实现百亿回报的项目。
 
这可能也是PE投资和风险投资的显著不同,前者要求少犯错,而后者则是需要通过独角兽项目赢得自己的品牌声誉。

 

“小气”而又慷慨的投资人


墨子说过:“君子不镜于水,而镜于人。”
 
陈玮信奉,投资就是投人。很多做投资的会习惯性天天审材料,希望从一大堆的数据和信息中判断这个企业的价值,但有时候现场体验才是最重要的,也就是最直观判断创始人怎么样。
 
陈玮感叹,做投资这么多年,像是在练相面术,“投资就是投人”,一笔好的投资首先基于投了对的人,陈玮总结,一个优秀的创业者应该对成功有着近乎狂热的追求,能够忍受孤独,能够容人纳己,有大的格局还要有领袖的气质和口才,甚至为了梦想会偏执,能够独断但又能保持冷静和客观。
 
早些年,陈玮在微博上的自我介绍是“不做送钱的天使,就做吃钱的魔鬼。”意在表示,东方富海并不是一家随意出手的机构。从投资率来看,的确不高,通常看上几百家,才投其中两三家,“从某种程度上来说,我们是很小气的。”陈玮只愿意投钱给“真正的创业者”。


其实,在陈玮的心中一直有一个理想画像:一个年轻、充满激情的、渴望成功的人,在一个对的领域,勤奋执着地做一件事情。“你会看到一个创业者他眼中流露出对成功的渴望超越了挣钱,或者他对设计的一个商业模式和技术有无限执着,让人会觉得把钱投给这个人,即使失败了都无所谓。”
 
酒仙网创始人郝鸿峰就是这样一个理想创业者。
 
2011年,陈玮第一次见到酒仙网创人郝鸿峰,真实、热情、勤奋的样子便吸引到了陈玮。“我始终觉得卖酒是一个相对传统的行业,但是他能够以他对行业的了解成功说服我,比如,为什么选择白酒来切入,为什么判断中国人对白酒的消费和兴趣远大于其他酒类,以及为什么要把酒搬到互联网上去?”
 
郝鸿峰摔过跟头,对于酒仙网的成功有着极大渴望,这些耀眼的闪光点无一不吸引着陈玮,“其实酒仙网也走过弯路,比如建立半小时快送体系,最后发现不能实施,在我看来,因为谁也不知道未来的成功方式究竟是什么样子的,但重要的是你可以经常地变化、不断地迭代,有很强的学习与适应能力,而不是固步自封。”
 
初创期要拼冲劲,稳定期要看长远

在东方富海内部,陈玮有三个不投:

1、没有走完成流程的不投。为了避免人为的原因,应该看到的问题没看到,应该做的没做到,这个规定动作,程序化的工作必须要做完的。
 
2、对团队没有影响力的不投。投资就投人,如果对这个人没有把握,和他之间成不了朋友,对他没有影响,那这种人现在难受,以后会让人更难受,所以投资的前提一定是理念一致,能够沟通。创业者想做的事情也是基金喜欢的,不然外界诱惑太多,很容易就干着与主业无关的业务。
 
3、价格太高不投。经济最核心的就是成本和时期,再好的东西价格贵了也不好。
 
“军规”背后也暗合着东方富海的DNA与投资理念。在去年十周年庆上,陈玮提炼了公司的三个基因:安全、发展与创新。
 
“公司初创没有负担,必须有冲劲,去接受这个市场的检验并且开辟自己的天地,但现在我们的管理规模加上并购基金已经超过200亿元了,公司的稳定性就显得尤为重要。”陈玮常对团队强调,东方富海不是最赚钱的,但是一直赚钱的,所以最重要的就是要稳、要安全。
 
“我们开始运作专业化基金后,二期基金一半以上都是机构投资人,以往都是个人投资人,机构更看重基金的稳定性、可预测性、以及收益的减少波动性,所以安全是第一位的。”对于PE来说,风险承受能力几乎是零,一旦一个项目出现问题,就可能功亏一篑,“我们所谓的安全小到防火防盗,大到政商关系,是一个比风控范畴更广泛的层面。”
 
稳健的同时,陈玮也希望这家走过十年的公司,能够永葆发展的眼光与创新的动力。“任何企业都是不进则退,把握住中国股权投资发展的趋势。许多东西需要探索与设计,我们如果安于现状,就会看不到中国经济最活跃的一部分,从而错失机会。”
 

最幸运的1%


巴菲特曾说:“若你是最幸运的那1%,那你需要考虑为剩下的99%的人做些什么。”

在很多人心中,陈玮就是那最幸运的1%。
 
他自己已记不清从什么时候开始,他和东方富海的名字就未曾缺席过各大评选榜单。“获奖只是对我们的鼓励和鞭策,”陈玮认为,一个好的GP是靠品牌信誉、专业能力、赚钱效率3个东西吃饭的。“好的GP不仅能够吸引好的项目,也能吸引来好的LP。”
 
在他给自己制定的标准里,需要至少经历两个基金周期,才能够看出一只基金的DNA与特质,如果以东方富海的5+2基金的时间来算,7年一个周期,也就是说,要经过14年的时间,基金业绩的表现才属稳定。
 
“我们这个行当,讲究的是老钱(oldmoney),每一笔投资都是带着投资人强烈的个人特质,既往经验,处事风格与思考逻辑在其中的。”陈玮坦陈,如果十年后再回头看,若是依旧在前十位,那才是真正值得高兴的时候。“
 
如果把中国的PE投资分为三个阶段,第一阶段就是2005年实现全流通以前,股权投资以抢IPO项目;第二阶段就是以创业板为标志,投资以科技企业、民营企业为主,注重以科技驱动,追求项目的成长型红利;但如今迎来的第三个阶段,面对的情况则复杂很多。
 
中国经济模式要转移,原来的债权思维向股权思维转变,需要用股权来改善中国经济的结构,用股权投资来增加增值服务的方式、提高企业的价值,才能赚钱。
 
“很容易赚钱的时代过了,现在考验的是机构为企业综合服务的能力,为经济转型提供服务的能力。”陈玮说。
 
陈玮希望未来的东方富海能够更专业化、更平台化,让更多年轻人带着枪炮冲锋在第一线,他愿意给到一个舞台,提供一个机会,甚至是打破现有的4+1架构。
 
“虽然现在我们不投消费品、现代农业、房地产,但只要这样的专业团队能够起来,我们也同样可以成立房地产基金、农业基金。”陈玮觉得,以前这个行业是钱多、人少、年龄大,但现在一轮轮风口下,直播、视频、自媒体,这些都是年轻人的天下了。
 
他说东方富海好比是一个插件,只要彼此接口能对上,像USB一样,能够相互匹配,那么就有彼此成全的可能性。而他则会更多退居幕后,开始做一些更战略与研究层面的规划与打算。
 
比如,将东方富海对投资人的服务、LP的服务进行再挖掘、再梳理,重新复盘过去投资的所有案例,去教给更多的人,通过自己的讲课或者研究成果能够对这个行业有贡献、有启示。“从整个大环境来看,还有很多问题值得研究与探讨,比如对PE的审核制度、税收制度以及IPO政策。”

陈玮坚信,企业的股权流动是“天赋企权”,他期待中国的资本市场能够从顶层设计开始逐步解决一些问题:“从新三板提高信息披露、提高流动性开始,增加整个证券市场的流动性,不要让IPO成为一门生意,有进有退,才能拥有一个合理、健康的市场环境。”
 
去年,陈玮还爱上了油画,从0开始,一笔一划地开始学,尽管工作忙碌,每周他还是会抽出3个小时,静静地坐在画板前描摹,“虽然做教师、做投资都多是与人打交道的工作,可其实我挺内向的,骨子里喜静,所以我特别享受这三小时的快乐,丝毫不感疲惫。”
 


陈玮还会继续拿起画笔。陈玮的目标是画够100幅油画,拍卖了作为东方富海的关爱基金,通过这个慈善基金去关爱身边的人,在“不冠名、不宣传、不走远”的三不原则下,关爱基金已资助贫困生、白内障患者、重疾患者近500人。
 
“我们有今天,并不是父母权贵或者天赋秉异,而是一个个LP和创业者给我们的信任,我们施与别人的,远比我们得到的少多了,我也希望能通过帮助身边有困难的人,传递正能量,传递好运气。”

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